BWCHINESE中文網(wǎng)訊，目前外國投資者已經(jīng)開始重構(gòu)其中國股權(quán)投資組合，力爭通過現(xiàn)有低估值時期尋求抄底機會。這些外國投資者認為，中國股市在歷經(jīng)兩年的疲軟表現(xiàn)后，在如今經(jīng)濟增速企穩(wěn)信號漸顯的大背景下有望反彈。

根據(jù)一項統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，單單在過去兩個月里，這些外國投資者就向中國股市基金注入了近40億美元的資金，希望能夠及早入市獲得更大的、可持續(xù)性的回報。

據(jù)國外媒體報道，從基本面看，這樣的樂觀情緒似乎來得早了點。盡管宏觀經(jīng)濟的活力逐漸增強，但是中國市場存在著明顯的危險信號，包括上市公司收益增長緩慢、企業(yè)債務(wù)上升以及散戶投資者正在物色其他機會等。

北京大學(xué)光華管理學(xué)院教授保羅•吉利斯說：“市場價位很吸引人，中國經(jīng)濟出現(xiàn)嚴重減速的擔心也似乎正在消退，與此同時中國仍然很有可能實現(xiàn)比全世界其他地方更快的增長。但是影響中國股市的大多數(shù)問題，如會計欺詐、可變利益實體以及美中兩國之間的監(jiān)管制度沖突等，都沒有消失，仍然需要加以解決。”

報道指出，摩根士丹利資本國際（MSCI）中國股票指數(shù)自1992年設(shè)立以來已下跌超過40%，表明經(jīng)濟增長并不等同于股市收益。同期，中國的名義GDP增長了14倍。

但外國投資者態(tài)度的變化是顯而易見的。美國銀行美林金融管理部對全球基金經(jīng)理的問卷調(diào)查發(fā)現(xiàn)，人們對中國經(jīng)濟的信心處在三年以來的最高點。今年10月份，在香港上市的中國內(nèi)地股票上漲了7.6%，其漲幅遠遠超過亞太地區(qū)的其他主要股指。

側(cè)重中國市場的基金咨詢機構(gòu)Z—Ben顧問公司執(zhí)行理事邁克爾•麥科馬克說：“我想大多數(shù)基金經(jīng)理正在審視自己手頭投資組合中的那種根本性失調(diào)，一邊是他們對中國市場的直接投資，另一邊是中國在全球經(jīng)濟中發(fā)揮的作用，兩者的比例通常是極不相稱的。”

中中國股市的一個誘人之處是定價低廉。作為最受歡迎的中國基金指數(shù)，MSCI中國股票指數(shù)在過去兩年里的表現(xiàn)始終遜于亞洲其他股市。在此之前，該指數(shù)在2008年10月至2010年11月期間曾經(jīng)有過一段上漲兩倍的亮麗表現(xiàn)。目前該指數(shù)的遠期市盈率為9.2倍，低于巴西股市的9.9和印度股市的13.2，這對希望及早參與股市另一次大幅上揚的投資者充滿了誘惑。

報道稱，股市的廉價估值以及經(jīng)濟向好的跡象激起了投資者的興趣，他們似乎擔心錯過股市復(fù)蘇的機會。

LGT私營銀行南亞投資顧問部主管Simon Grose-Hodge表示，由于中國新一屆領(lǐng)導(dǎo)人的改組已經(jīng)完成，投資者又將注意力集中在經(jīng)濟基本面，投資者近期的樂觀情緒可能為時過早。

他表示，盡管政府發(fā)出了樂觀聲音，但對于投資者來說，透明度、國企改革、企業(yè)管理以及監(jiān)管部門對市場的干預(yù)等問題仍未得到解決。

雖然香港H股已經(jīng)顯現(xiàn)出活力，但大陸股市依然半死不活地徘徊在近三年低點，令股民傷心欲絕。

昨日，中國兩市低開之后繼續(xù)探底，個股全線下跌，午后滬指再創(chuàng)調(diào)整新低，盤中最低探至1990點，此低點是滬指45個月的新低。截至收盤，滬指報1991點，跌26點，跌幅1.3%；深成指報7936點，跌幅0.99%。

相關(guān)專家指出，“在五年前，中國股市是全球最貴的市場之一，現(xiàn)在已經(jīng)和韓國一樣便宜了，是亞洲最便宜的市場之一。”