北京時(shí)間12月17日，美聯(lián)儲(chǔ)在2015年最后一次會(huì)議后宣布開(kāi)啟加息周期，這是美聯(lián)儲(chǔ)近十年來(lái)首次加息。

　　隨即，美國(guó)股市持續(xù)上漲，美元上漲后回落，國(guó)際金價(jià)震蕩，離岸人民幣兌美元匯率先跌后漲……

　　此次加息對(duì)中國(guó)等新興市場(chǎng)國(guó)家影響幾何?又有哪些潛在風(fēng)險(xiǎn)需要關(guān)注?

　　分析人士接受記者采訪時(shí)表示，美聯(lián)儲(chǔ)加息的影響其實(shí)早被此前每月一次的議息會(huì)議“逐漸消化了”，再加上當(dāng)前市場(chǎng)和美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)未來(lái)加息路徑存在明顯分歧，且新興市場(chǎng)國(guó)家各自情況分化不能一概而論，因此無(wú)需將加息影響過(guò)于放大。

　　國(guó)信證券固定收益首席分析師董德志認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)此次加息雖然“靴子落地”，但其貨幣政策正?；牟椒倓傞_(kāi)啟。在發(fā)達(dá)國(guó)家貨幣政策分化和新興市場(chǎng)疲軟的背景下，美聯(lián)儲(chǔ)加息的道路恐難一帆風(fēng)順。

　　董德志認(rèn)為，對(duì)于包括中國(guó)在內(nèi)的新興市場(chǎng)而言，核心仍是自身的經(jīng)濟(jì)狀況。美聯(lián)儲(chǔ)加息并不能改變中國(guó)等新興市場(chǎng)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)基本面走勢(shì)，尤其是在首次加息、影響未定的情況下。

　　華泰證券宏觀政策分析師對(duì)記者表示，美聯(lián)儲(chǔ)宣布加息，短期內(nèi)對(duì)人民幣匯率、出口、債券市場(chǎng)等多個(gè)領(lǐng)域都有影響。“短期內(nèi)人民幣或繼續(xù)貶值，但長(zhǎng)期看，中國(guó)的高貿(mào)易順差、資本管制和經(jīng)濟(jì)增速都意味著人民幣匯率有其自身的韌性，因此人民幣像其他貨幣一樣對(duì)美元出現(xiàn)劇烈貶值的可能性不大。”

　　同時(shí)，對(duì)新興市場(chǎng)而言，美聯(lián)儲(chǔ)加息的沖擊仍在持續(xù)，但也有一定分化。華泰分析認(rèn)為，以巴西、俄羅斯、印度、印尼四國(guó)為例，2013年聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策邊際收緊時(shí)四國(guó)利率均有上行，但俄羅斯幅度最小;今年，有降息動(dòng)作的印度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)依舊強(qiáng)勁，外部沖擊對(duì)國(guó)債利率幾無(wú)影響;俄羅斯曾在2014年年底就飽受資本外逃之苦，當(dāng)局不惜大幅加息來(lái)應(yīng)對(duì)，8月開(kāi)始債市利率再度上漲，但當(dāng)前似處于風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)后回落的狀態(tài);巴西和印尼債市前期漲幅不及俄國(guó)，但隨著加息接近，收益率又回到了前期高點(diǎn)。因此，對(duì)新興市場(chǎng)的影響不必早下結(jié)論，應(yīng)區(qū)別分析。

　　國(guó)泰君安首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家林采宜認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)加息會(huì)產(chǎn)生兩方面直接影響：一是加劇大宗商品價(jià)格的下行壓力;二是美國(guó)對(duì)國(guó)際資本的吸引力會(huì)繼續(xù)增加。

　　林采宜認(rèn)為，在當(dāng)前美聯(lián)儲(chǔ)加息和美國(guó)經(jīng)濟(jì)走強(qiáng)的背景下，會(huì)有一部分資金從新興市場(chǎng)流向美國(guó)。畢竟新興市場(chǎng)增速在放緩，且通脹率相對(duì)較高，美國(guó)市場(chǎng)對(duì)投資者的吸引力在增加。

　　申萬(wàn)宏源研究所首席宏觀分析師李慧勇認(rèn)為，就中國(guó)而言，也會(huì)一定程度上出現(xiàn)因美聯(lián)儲(chǔ)加息而產(chǎn)生的流動(dòng)性收緊、資金收緊和回流。他預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)加息會(huì)加速中國(guó)明年降息和降準(zhǔn)的節(jié)奏，“中國(guó)為了緩解不利影響，會(huì)提速啟動(dòng)降準(zhǔn)和降息的節(jié)奏”。