昨日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，1-10月份，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)40240億元，同比增長(zhǎng)0.5%。從單月數(shù)據(jù)來看，10月當(dāng)月實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)5001億元，同比增長(zhǎng)20.5%；單月同比增速也較9月份的7.8%大幅回升。作為宏觀經(jīng)濟(jì)滯后指標(biāo)，工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)大幅回暖進(jìn)一步印證了經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升的勢(shì)頭。

　　工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)還將繼續(xù)改善

　　最新數(shù)據(jù)顯示，工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)累計(jì)同比增速年內(nèi)首次轉(zhuǎn)正。此前，由于經(jīng)濟(jì)放緩，需求不足，工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)持續(xù)下滑，累計(jì)同比增速由去年的正增長(zhǎng)20%以上的高位直線跌落至負(fù)增長(zhǎng)。

　　從單月數(shù)據(jù)來看，10月當(dāng)月實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)5001億元，同比增長(zhǎng)20.5%。單月同比增速也較9月份的7.8%大幅回升。

　　分析人士指出，工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)一般被視為宏觀經(jīng)濟(jì)滯后指標(biāo)，工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)大幅回暖進(jìn)一步確立了經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升的勢(shì)頭，預(yù)計(jì)隨著四季度經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐的加快，工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)會(huì)繼續(xù)改善。

　　國(guó)泰君安證券宏觀分析師呂春杰表示，目前工業(yè)企業(yè)收入和凈利率都已出現(xiàn)明顯改善，利潤(rùn)增速大幅回升。雖然未來利潤(rùn)難以保持如此高的增速，特別是由于去年11月、12 月凈利率曾創(chuàng)下7%和9.4%的高點(diǎn)，會(huì)對(duì)短期增速造成一定壓力，但由于收入增速在工業(yè)增加值和生產(chǎn)資料價(jià)格指數(shù)（PPI ）見底的背景下穩(wěn)步復(fù)蘇，因此利潤(rùn)仍將保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。

　　從所有制來看，1-10月份，在規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)中，國(guó)有及國(guó)有控股企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)11270億元，同比下降9.2%；集體企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)630億元，同比增長(zhǎng)8.1%；股份制企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)23526億元，同比增長(zhǎng)2%；外商及港澳臺(tái)商投資企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)9195億元，同比下降9.2%；私營(yíng)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)12623億元，同比增長(zhǎng)17%。

　　分行業(yè)來看，在41個(gè)工業(yè)大類行業(yè)中，27個(gè)行業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)，13個(gè)行業(yè)同比下降，1個(gè)行業(yè)繼續(xù)虧損。其中，農(nóng)副食品加工業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)16.1%，汽車制造業(yè)增長(zhǎng)9%，電氣機(jī)械和器材制造業(yè)增長(zhǎng)4.5%，計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)增長(zhǎng)10%，電力、熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)增長(zhǎng)57.5%。

　　不過，石油和天然氣開采業(yè)則同比下降3.2%，化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)下降14.3%，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)下降60.3%，通用設(shè)備制造業(yè)下降0.6%，石油加工、煉焦和核燃料加工業(yè)仍虧損217.4億元（上年同期盈利）。

　　“從公布的部分行業(yè)數(shù)據(jù)來看，上中下游增速均有改善，各行業(yè)利潤(rùn)走勢(shì)從前期的下游回升、上游滯后回落演變至現(xiàn)在的全面上升，輪動(dòng)規(guī)律依然存在，只是彈性或?qū)⒈纫郧坝兴s小。”呂春杰說。

　　另外，數(shù)據(jù)還顯示，10 月產(chǎn)成品庫(kù)存資金同比增長(zhǎng)8.3%，較前9 月下降1.7%，平減PPI 后庫(kù)存實(shí)際增速下降2.7 個(gè)百分點(diǎn)至11.4%。產(chǎn)品庫(kù)存增速持續(xù)下降也進(jìn)一步印證經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。

　　反彈勢(shì)頭或延至明年上半年

　　事實(shí)上，除工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)外，10月份眾多經(jīng)濟(jì)指標(biāo)均出現(xiàn)回升，投資、消費(fèi)、出口同比增速全部回升，工業(yè)生產(chǎn)增速也繼續(xù)回升，而作為宏觀經(jīng)濟(jì)先行指標(biāo)，11月份匯豐中國(guó)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)（PMI）初值13個(gè)月來首次回升至擴(kuò)張區(qū)間，預(yù)計(jì)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局將于12月1日公布的PMI數(shù)據(jù)也將繼續(xù)回升。諸多數(shù)據(jù)均傳遞出經(jīng)濟(jì)回暖的積極信號(hào)。

　　交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平預(yù)計(jì)，四季度經(jīng)濟(jì)增速將反彈至7.8%，全年經(jīng)濟(jì)增速預(yù)計(jì)在7.8%左右。考慮到四季度經(jīng)濟(jì)增速的持續(xù)反彈，明年經(jīng)濟(jì)增速有望小幅回升。

　　花旗也在最新報(bào)告中指出，隨著政策放松發(fā)揮效應(yīng)，加上地方政府投資沖動(dòng)，明年上半年中國(guó)經(jīng)濟(jì)會(huì)延續(xù)目前增速回升態(tài)勢(shì)，但鑒于政策基調(diào)回歸中性，以及外需將持續(xù)低迷，下半年增速或重新回落。

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習(xí)近平將主持中央經(jīng)濟(jì)會(huì)議 透露新班子經(jīng)濟(jì)方略

　　11月26日，有媒體援引知情人士消息透露，中共中央總書記習(xí)近平將于下月首次主持中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議，透露新班子的經(jīng)濟(jì)方略。中共中央政治局常委、國(guó)務(wù)院副總理李克強(qiáng)也將在會(huì)上發(fā)表講話，部署明年經(jīng)濟(jì)工作。此外，新任中共中央政治局委員、各省市區(qū)“一把手”及國(guó)務(wù)院各部委領(lǐng)導(dǎo)也將與會(huì)。

　　按照慣例，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議一般會(huì)在當(dāng)年11月中下旬至12月上旬之間舉行。其中，2011年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議于12月10日召開，被稱為“史上最遲中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議”。

　　中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議一般會(huì)在總結(jié)當(dāng)年經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況后，提出明年經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基本目標(biāo)，確定明年宏觀調(diào)控的主基調(diào)，并部署明年經(jīng)濟(jì)發(fā)展主要任務(wù)。

　　“此次中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議具有復(fù)雜性、特殊性，涉及新領(lǐng)導(dǎo)班子首次透露其經(jīng)濟(jì)方向。但個(gè)人預(yù)計(jì)，政策有其延續(xù)性，仍會(huì)延續(xù)此前提及的全年GDP增速7.5%。”清華大學(xué)中國(guó)與世界經(jīng)濟(jì)研究中心研究員袁鋼明在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪時(shí)預(yù)計(jì)。

　　而美銀美林中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家陸挺也表達(dá)了類似看法。陸挺預(yù)測(cè)，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議可能將2013年GDP增長(zhǎng)目標(biāo)定為7.5%，相信中央政府會(huì)維持目前的經(jīng)濟(jì)政策直至明年3月。

　　明年GDP或?yàn)?/span>7.5%

　　對(duì)于明年GDP增速的實(shí)際情況，袁鋼明則指出，“預(yù)計(jì)明年真實(shí)GDP增速高于7.5%，超九的可能性很大。”

　　11月24日，中國(guó)人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)研究所發(fā)布的報(bào)告也顯示，利用模型進(jìn)行預(yù)測(cè)，2012年中國(guó)GDP增速將達(dá)到8.0%，比2011年回落1.3個(gè)百分點(diǎn)；2013年中國(guó)經(jīng)濟(jì)將重返“9”時(shí)代，增速達(dá)到9.3%，CPI出現(xiàn)反彈，達(dá)到4.1%。

　　不過，復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副院長(zhǎng)孫立堅(jiān)則認(rèn)為，“當(dāng)下全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢，而十八大報(bào)告首次提出‘2020年實(shí)現(xiàn)居民人均收入及GDP比2010年翻一番的目標(biāo)’，反映出新領(lǐng)導(dǎo)層工作重點(diǎn)將刺激內(nèi)部消費(fèi)以拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，在這種‘外冷內(nèi)熱’形勢(shì)下，預(yù)計(jì)明年經(jīng)濟(jì)仍會(huì)保持GDP 7.5%的增速。超‘9’這種說法對(duì)于外部形勢(shì)估計(jì)過于樂觀。”

　　或穩(wěn)貨幣寬財(cái)政

　　回顧往期，2011年會(huì)議的關(guān)鍵詞是“穩(wěn)增長(zhǎng)”、“穩(wěn)中求進(jìn)”；2010年會(huì)議的關(guān)鍵詞是“穩(wěn)經(jīng)濟(jì)、調(diào)結(jié)構(gòu)、控通脹”；2009年的關(guān)鍵詞是“保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展”。在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)背景下，2013年宏觀政策的總體目標(biāo)如何呢？

　　目前專家預(yù)計(jì)，為配合經(jīng)濟(jì)的持續(xù)復(fù)蘇和經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略的實(shí)施和落實(shí)，明年貨幣政策將依然保持中性定位與積極操作的組合，貨幣供應(yīng)速度較今年將有所提升，其中M1增速預(yù)計(jì)將達(dá)到14.4%，M2增速達(dá)到16.5%，與2011年上半年水平相當(dāng)。

　　孫立堅(jiān)分析，“貨幣政策依舊保持穩(wěn)健，M2增速將在14%-16%之間；而財(cái)政政策相對(duì)寬松，將進(jìn)行稅收改革，為企業(yè)減稅，更多的投資在教育、醫(yī)療、就業(yè)等民生行業(yè)，讓利于民。”

　　中金公司近日最新報(bào)告指出，預(yù)計(jì)2013年中國(guó)宏觀政策將呈現(xiàn)“寬財(cái)政、穩(wěn)貨幣”態(tài)勢(shì)。報(bào)告提及，明年經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的動(dòng)能主要來自政府主導(dǎo)的基礎(chǔ)設(shè)施投資加快，以及企業(yè)庫(kù)存。通脹從現(xiàn)在的低水平回升，但總體溫和，CPI全年漲幅2.7%，PPI從通縮轉(zhuǎn)為通脹。名義GDP增速反彈幅度超過實(shí)際GDP，有利于企業(yè)盈利增長(zhǎng)。