mergermarket的數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度中國(guó)內(nèi)地及香港地區(qū)已發(fā)起的并購(gòu)項(xiàng)目總計(jì)500 宗，交易總值為 1010億美元，其中境內(nèi)并購(gòu)額度120億美元，僅占總數(shù)的1/10強(qiáng)。
踴躍出海
今年首季最受矚目的三一重工連同中信產(chǎn)業(yè)投資基金斥資3.6億歐元收購(gòu)德國(guó)普茨邁斯特公司100%股權(quán)，交易規(guī)模超越2008年中聯(lián)重科用1.63億歐元收購(gòu)意大利混凝土機(jī)械制造商CIFA的60%股權(quán)，成為工程機(jī)械行業(yè)內(nèi)中資最大的海外并購(gòu)。
次季大連萬(wàn)達(dá)斥26億美元收購(gòu)美國(guó)第二大院線集團(tuán)AMC娛樂(lè)控股公司，交易引起多方關(guān)注，為中國(guó)私人控股公司進(jìn)行的規(guī)模最大的海外收購(gòu)活動(dòng)。
年內(nèi)最大金額的并購(gòu)花落中海油，其
值得一提的是，中海油宣布巨額并購(gòu)的當(dāng)天，中石化集團(tuán)亦出擊以15億美元收購(gòu)加拿大Talisman英國(guó)子公司49%的股權(quán)，為中石化首次進(jìn)軍英國(guó)北海油氣市場(chǎng)。
中海油此次并購(gòu)一波三折，先是Nexen方嫌出價(jià)過(guò)低，拒絕透露公司信息做盡職調(diào)查，兩次提價(jià)后中雙方達(dá)成共識(shí)，消息公布后又遭加拿大當(dāng)?shù)卣头磳?duì)。負(fù)責(zé)溝通此次并購(gòu)的中海油副主席楊華上周在電話會(huì)議中表示“收購(gòu)工作一直以順利交割的方向進(jìn)行”。
年內(nèi)另外四個(gè)最大規(guī)模的境外交易分別為李嘉誠(chéng)基金會(huì)攜長(zhǎng)江基建等上市公司購(gòu)英國(guó)配氣網(wǎng)絡(luò)WWU、大連萬(wàn)達(dá)購(gòu)美國(guó)電影院線AMC娛樂(lè)、中石化購(gòu)Devon公司在美部分頁(yè)巖油氣資產(chǎn)、香港交易所并購(gòu)倫敦金屬交易所（LME）。
內(nèi)地蕭瑟
回顧2004年開(kāi)始的年度并購(gòu)數(shù)據(jù)，2004至2007年為逐年平穩(wěn)上升，至2008年井噴。由金融海嘯引發(fā)的“重新洗牌”并購(gòu)熱潮延續(xù)至今，今年的并購(gòu)宗數(shù)和2010年相若。
近9年來(lái)中國(guó)內(nèi)地和香港的境內(nèi)并購(gòu)規(guī)模可謂“有波幅無(wú)升幅”，2005至2008年并購(gòu)金額沒(méi)有明顯變化，2009和2010年為低潮期，2011年迅速回升。至于今年境內(nèi)并購(gòu)活躍度，則明顯遇冷，總額僅錄得120億美元，較去年同期的206億美元大幅下降?？傮w而言，今年并購(gòu)總額項(xiàng)目減少了63 筆，總值下降5.7%。
什么行業(yè)最受中資公司青睞？mergermarket統(tǒng)計(jì)出能源、礦業(yè)及公用事業(yè)領(lǐng)域的交易增長(zhǎng)幅度最大，今年前三季度共錄得75宗并購(gòu)，所涉合約金額增53%至123億美元。
就地區(qū)而言，美國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)今年加強(qiáng)了對(duì)中國(guó)公司的審查力度，又受到大選前政治取態(tài)的負(fù)面影響，年內(nèi)中資企業(yè)在美國(guó)的交易數(shù)量較去年前三季度銳減50%，由去年的21宗下降至11宗。但中資在美并購(gòu)的每單規(guī)模提升，前三季度共錄得70億美元，較去年同期的36億美元增長(zhǎng)94%。
德國(guó)、英國(guó)及韓國(guó)成為新的中資熱門投資地，其中德國(guó)的交易宗數(shù)和金額都錄得逾60%的大幅上升。中資在澳洲、英國(guó)和巴西的并購(gòu)規(guī)模則略為萎縮。
此外，mergermarket統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)觀察到，中資對(duì)20億美元以下的中小型公司并購(gòu)熱情顯著回落。之前最活躍的交易區(qū)間為500萬(wàn)至2.5億美元，去年前三季度錄得95宗共50億美元，今年則回落至79宗共36.5億美元。2.5億至5億美元的交易規(guī)模亦同比下降26%，5億至20億美元的并購(gòu)下跌幅度最大，達(dá)29%。大型和超大型并購(gòu)項(xiàng)目在數(shù)量上沒(méi)有明顯增長(zhǎng)，但歸功于能源企業(yè)“一擲千金”，20億至50億美元的并購(gòu)金額增41%，50億美元以上則增127%。
待價(jià)而沽
什么公司在待價(jià)而沽？merger-market基于有出售意向的公司作出趨勢(shì)前瞻，指工業(yè)及化工業(yè)仍然占據(jù)大中華區(qū)最受關(guān)注行業(yè)排名之首。其次為澳洲的數(shù)字新媒體行業(yè)，因政府計(jì)劃在全國(guó)范圍內(nèi)鋪設(shè)寬帶，引發(fā)投資熱潮。澳洲往年一直以大宗商品（如鐵礦石）并購(gòu)為主導(dǎo)，但經(jīng)濟(jì)形勢(shì)蒙憂令此類交易活躍度銳減。此消彼長(zhǎng)，日本、大中華區(qū)和南亞等主要能源消費(fèi)地區(qū)的交易意向趨增，抵消了能源商品領(lǐng)域的活躍度落差。
對(duì)于大中華區(qū)（中國(guó)及港澳臺(tái)）而言，工業(yè)和化工業(yè)的并購(gòu)選擇最為豐富，包括股權(quán)和資產(chǎn)的并購(gòu)，今年前三季度已發(fā)生132宗或250億美元，占所有行業(yè)并購(gòu)總額的24.7%，居首位。年內(nèi)發(fā)生的前十大規(guī)模的并購(gòu)中，就包括首鋼和寶鋼分別用41.8億和27億美元從母公司購(gòu)買資產(chǎn)。
前三季度另一個(gè)并購(gòu)活躍熱點(diǎn)為金融服務(wù)業(yè)。交易數(shù)量而言此領(lǐng)域并不出眾，錄得26宗，但每單交易的金額龐大，共194.6億美元，占并購(gòu)總額19%，位居第二。
早前市場(chǎng)預(yù)期針對(duì)樓市的宏觀調(diào)控會(huì)令地產(chǎn)、建筑業(yè)掀起“洗牌潮”，但從數(shù)據(jù)來(lái)看這兩個(gè)行業(yè)的并購(gòu)活躍度近乎包尾，前三季并購(gòu)總額為41億美元，占總體比例不足4%。
回暖亞洲
若把視野放至全亞洲，路透統(tǒng)計(jì)2012年前三季度亞洲地區(qū)（不含日本）并購(gòu)總金額達(dá)3423億美元，較2011年同期的 3205億美元上漲6.8%。亞洲地區(qū)并購(gòu)金額最高的目標(biāo)行業(yè)是能源與電力行業(yè)，456項(xiàng)交易涉及資金共588億美元。其次為材料行業(yè)，并購(gòu)金額為515億美元。金融行業(yè)排第三，737項(xiàng)并購(gòu)交易金額累計(jì)407億美元。
亞洲區(qū)（不含日本）前十大并購(gòu)交易中，新加坡、印度和韓國(guó)前三季度頗為活躍。其中荷蘭的喜力啤酒以45億美元購(gòu)入亞太釀酒集團(tuán)39.7%的股權(quán)，后者擁有印度尼西亞、馬來(lái)西亞以及新加坡啤酒市場(chǎng)近50%的份額。韓國(guó)三星在7月初連續(xù)錄得兩項(xiàng)內(nèi)部資產(chǎn)買賣交易，交易規(guī)模共為75億美元。
并購(gòu)交易中除了買方和目標(biāo)公司惹人矚目外，參與并購(gòu)的投資顧問(wèn)、銀行和律師也扮演了重要角色。根據(jù)湯森路透/Freeman咨詢，2012年前三季度亞洲地區(qū)的估算財(cái)務(wù)顧問(wèn)費(fèi)用為17億美元，較2011年同期下降31.1%?；ㄆ旖衲陻孬@最多，獲得顧問(wèn)費(fèi)用7830萬(wàn)美元，為亞洲地區(qū)最高，占市場(chǎng)份額4.6%。其次為高盛，獲得7280萬(wàn)美元的顧問(wèn)費(fèi)用。近期備受裁員消息困擾的瑞士銀行排名第三，獲得6770萬(wàn)美元的顧問(wèn)費(fèi)用。(所有數(shù)據(jù)均指前三季度）
