10月13日，中國海關公布9月及前三季度外貿情況。9月出口額1863.5億美元，創(chuàng)歷史單月新高。報告同時顯示，今年前三季度的對外貿易環(huán)境出現顯著變化：中歐雙邊貿易總值4109.9億美元，下降2.7%；中美雙邊貿易總值為3554.2億美元，增長9.1%；與東盟雙邊貿易總值為2888.7億美元，增長8.1%；中日雙邊貿易總值為2487.6億美元，下降1.8%。很明顯，來自美國和東盟的雙邊貿易額提升，彌補了對歐盟和日本貿易額的下滑。

9月中國進口銅數量為39.48萬噸，環(huán)比增長了10.95%。但這可能并非由于生產需求所致。最重要的下游線纜業(yè)大型企業(yè)開工率為78%，若將中小型企業(yè)考慮在內，這一開工率或降至70%以下。

10月15日，中國國家統計局發(fā)布數據顯示，9月居民消費價格指數(CPI)年率上升1.9%，預期上升2.0%；工業(yè)品出廠價格指數(PPI)年率下降3.6%，創(chuàng)35個月新低，均符合預期。工業(yè)生產者購進價格中，有色金屬材料及電線類價格下降8.3%，建筑材料及非金屬類價格下降2.6%，燃料動力類價格下降1.8%。工業(yè)生產者出廠價格中，生產資料出廠價格環(huán)比下降0.1%，其中，采掘工業(yè)價格上漲0.4%，原材料工業(yè)價格上漲0.3%，加工工業(yè)價格下降0.4%。工業(yè)生產者購進價格中，有色金屬材料及電線類價格環(huán)比上漲1.4%，黑色金屬材料類價格下降2.2%。

專家解讀：

葉檀：9月CPI處于預計范圍低端 整體經濟偏冷

葉檀表示，CPI數據的下降說明目前整個中國經濟依然偏冷。她認為，9月CPI數據在預料范圍之內，但是處于預計范圍的低端，略偏低。

葉檀在預計未來CPI的走勢時表示，因為現階段整個投資量在上升，所以預計未來CPI環(huán)比略有上浮，但是上浮的幅度不會太大，整個中國經濟仍將處于低位徘徊的過程。

祝寶良：未來降息可能性不大

考慮到未來農產品價格還會進一步上升，服務業(yè)價格也會有所上升，四季度CPI將會反彈，但由于翹尾因素的消失，反彈幅度不會太大，全年CPI目標控制在4%的目標可以實現。由于四季度CPI有所反彈，祝寶良認為未來降息可能性不大。

華泰證券資深分析師劉英：降低存款準備金率漸行漸近

9月CPI重回“1時代”，PPI創(chuàng)下35個月新低，同時9月單月出口規(guī)模創(chuàng)歷史新高，經濟數據顯示通脹回落，外貿復蘇，經濟觸底回升概率加大。同時也預示10月降存款準備金率概率極大。近期央行頻繁使用逆回購操作而沒有采取降息降準，反映出貨幣政策考慮通脹因素，而經濟數據回暖，同時10月有6500億元逆回購到期，降低存款準備金率漸行漸近。

首創(chuàng)證券研發(fā)部副總經理王劍輝：

CPI漲幅符合預期，對市場來看是中性偏好，同時也使貨幣市場調整空間比較穩(wěn)定，未來幾月還有可能下調存準。從實體經濟需求來講，九月份雖實現了3000多億凈投放，名義上壓低了市場利率，但對實體經濟影響有限，只是保證了企業(yè)的短期運轉，市場上的金融、服務類企業(yè)可能短期運轉需求得到滿足，但是長期來看，還是需要穩(wěn)定的貨幣需求，因此，降準的概率增加。

其繼續(xù)表示，而從PPI角度來說，由于3.6%的下滑程度超過了市場預期，相對來講，表明制造業(yè)或者工業(yè)的盈利能力還是比較弱，未能夠實現市場預期的銷售或者需求企穩(wěn)的狀態(tài)，PPI企穩(wěn)還需要一些時間，對市場的利空因素會多一些。

海通證券首席經濟學家李迅雷：四季度CPI漲幅或加速 不改經濟下行

9月CPI和PPI數據符合市場預期，顯示出經濟在逐步復蘇，預計今年四季度CPI的漲幅將因經濟逐步復蘇有所加快，但此復蘇為周期性復蘇，經濟結構性問題依然存在，預計長期經濟下降的趨勢尚未改變。

新湖期貨/廉正：

盡管PPI同比增速仍在下滑，但環(huán)比結束了連續(xù)4個月的下跌態(tài)勢。這也與9月大宗商品的價格普遍上漲有關。

總體看，通脹數據符合預期。CPI同比增速繼上周反彈后回落，有利于穩(wěn)定通脹預期，并令貨幣政策有更大的操作空間。PPI同比降幅擴大，但是環(huán)比開始回升，這預示著企業(yè)總體盈利狀況可能正在企穩(wěn)。

對基本金屬而言，由于通脹數據走低，有利于央行未來實施多種貨幣政策組合，其影響中性偏多。短期內金屬價格仍將主要受歐債問題影響，另外，國內三季度經濟數據也將影響短期銅價。

長江期貨/沈照明：

CPI數據在預期之內，而PPI比預期的稍微差點，表明在通脹壓力不大，企業(yè)依然較為困難的背景下，政策刺激的預期存在，這也是今天銅價低開后回升的重要原因。9月份中國精煉銅進口量環(huán)比增加11%，廢銅進口量環(huán)比增加約5%，說明中國銅進口動力依然較為充足，但進口量較大而實際需求不足，這會增加國內供應量，壓制銅價。

上海中期方俊鋒：

9月的CPI較8月有所下降，一定程度上緩和了市場對經濟階段性升溫引發(fā)加息的擔憂。從9月的PMI和貿易數據來看，隨著十八大的臨近國內經濟漸顯加速跡象。我們認為，國內經濟的加速勢頭一定程度上將推動螺紋等品種的上漲，但對于銅鋁鋅等基本金屬仍然受到全球消費疲軟的限制，整體難以出現明顯漲勢。

華泰長城/錢濤：

國家統計局10月15日發(fā)布數據顯示，1-9月CPI較上年（同比）升2.8%。從這個數據可以讀出近一階段國家的調控政策或有成效。但是目前國家可能放著更大的信息是，調控之后將會有所放松。市場資金可能在下一階段會逐步充裕，對于行情來說，探底的可能逐步變小，將會面臨新一輪的上漲。

SMM：通脹回落經濟下滑 金屬依舊疲弱

國家統計局今日公布的9月份居民消費價格指數、工業(yè)生產者價格指數顯示。CPI同比漲幅降至1.9％，PPI則下跌3.6%，顯示在通脹回落同時工業(yè)生產仍未走出困境。

上海有色網（SMM）認為，因全球主要央行是否提供更多支持仍不確定，當前許多投資者離場觀望，致使眾多基本金屬破位下行，從而打壓了近日的價格。