【阿里巴巴化工】受歐盟達(dá)成第二輪救助希臘協(xié)議，伊朗與西方各國(guó)之間的局勢(shì)日趨緊張，美元走弱和美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)利好等多重利好因素推動(dòng)，國(guó)際油價(jià)大幅上漲，WTI原油期貨價(jià)格收至每桶109.77美元，布倫特原油期貨價(jià)格收至每桶125.47美元，雙雙創(chuàng)下去年5月份以來(lái)的新高。雖然有歐洲不利經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)以及美國(guó)原油庫(kù)存增加在一定程度上限制了漲幅，但是市場(chǎng)上看漲的心態(tài)比比皆是，甚至有評(píng)論家預(yù)言wti將會(huì)上漲至120美元/桶。筆者認(rèn)為，僅用一周的漲勢(shì)來(lái)斷言原油未來(lái)幾個(gè)月乃至一年的走勢(shì)，其言尚早。

    油價(jià)上升，歐盟最易受沖擊。目前，歐洲央行在未來(lái)貨幣政策上能再進(jìn)一步寬松的空間已經(jīng)不大。現(xiàn)有歐盟版“量寬”雖然使問(wèn)題緩解，但局勢(shì)就此穩(wěn)定下來(lái)嗎？歐洲央行的再融資操作僅僅是為歐洲領(lǐng)導(dǎo)人調(diào)整歐洲的結(jié)構(gòu)性問(wèn)題拖延了時(shí)間，并不能解決歐債危機(jī)本質(zhì)的問(wèn)題。而隨著歐洲央行資產(chǎn)負(fù)債表的不斷擴(kuò)張，未來(lái)問(wèn)題也將不斷顯現(xiàn)。若再加上石油問(wèn)題，一旦通脹再起，德國(guó)或?qū)⒎磳?duì)歐洲央行的寬松政策，屆時(shí)歐洲債務(wù)危機(jī)又將再次升溫。原油危機(jī)若爆發(fā)，全球肯受禍延。

    歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)仍面臨衰退風(fēng)險(xiǎn)。歐盟委員會(huì)公布，歐盟對(duì)2012年歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期從之前的增長(zhǎng)0.5%下調(diào)至衰退0.3%，歐盟27國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)從0.6%下調(diào)至0.0%。歐盟還將2012年歐元區(qū)的消費(fèi)者物價(jià)調(diào)和指數(shù)HICP從之前預(yù)計(jì)的1.7上調(diào)至2.1，歐盟27國(guó)HICP從之前預(yù)計(jì)的2.0上調(diào)至2.3。歐盟統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)12月工業(yè)訂單月率上升1.9%，創(chuàng)去年5月以來(lái)最大增幅。數(shù)據(jù)并顯示，歐元區(qū)12月工業(yè)訂單年率下降1.7%，亦好于預(yù)期的下降2.8%。Markit報(bào)告顯示，歐元區(qū)2月制造業(yè)PMI初值49.0，預(yù)期49.5，前值48.8。服務(wù)業(yè)PMI初值49.4，預(yù)期50.6，前值50.4；綜合PMI初值49.7，預(yù)期50.6，前值50.4。德國(guó)2月Markit/BME制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)初值降至50.1，略高于50的榮枯分水嶺，但低于預(yù)期的51.5，1月終值為51.0；服務(wù)業(yè)PMI初值降至52.6，低于預(yù)期的53.9，1月終值為53.7；綜合PMI初值降至52.9，1月終值為53.9。以上數(shù)據(jù)說(shuō)明，實(shí)體經(jīng)濟(jì)信貸緊縮的情況不改善，加上歐元區(qū)各國(guó)都在實(shí)行緊縮的財(cái)政政策，因此即使是2月PMI指標(biāo)略有回升，但未來(lái)經(jīng)濟(jì)前景依舊不明朗，預(yù)計(jì)將極有可能又出現(xiàn)下滑。因此，歐洲央行的再融資操作僅僅能暫時(shí)緩解流動(dòng)性緊張的問(wèn)題，歐債危機(jī)其實(shí)質(zhì)是政治危機(jī)，財(cái)政政策與貨幣政策的不統(tǒng)一，加上歐洲各國(guó)高福利與經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力的不匹配是歐債危機(jī)的根本原因，因此，在這兩個(gè)方面未見(jiàn)解決方案前，歐債的警報(bào)難言解除。

    說(shuō)完了歐元區(qū)的麻煩，再來(lái)看看以美國(guó)為首的西方國(guó)家與伊朗的地緣政治矛盾。

    西方國(guó)家針對(duì)伊朗核計(jì)劃采取了石油禁運(yùn)的制裁手段，伊朗的主要石油輸出對(duì)象中有國(guó)家停止了進(jìn)口伊朗原油，其余國(guó)家則是相應(yīng)減量。伊朗國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)受影響不輕，而國(guó)際社會(huì)的壓力在不斷加大，此時(shí)以伊兩方的任何風(fēng)吹草動(dòng)都可能點(diǎn)燃戰(zhàn)火。美國(guó)的目標(biāo)只是逼伊朗停止核計(jì)劃，但結(jié)果未必如其理想化的設(shè)想，牽一發(fā)則動(dòng)千鈞。聯(lián)合國(guó)的調(diào)查人員也已經(jīng)開(kāi)始與伊朗進(jìn)行第二輪對(duì)話(huà)，希望伊朗能夠?qū)σ晾屎擞?jì)劃可能性軍事規(guī)模的相關(guān)情報(bào)做出合理解釋。而伊朗方面一直堅(jiān)稱(chēng)其進(jìn)行鈾濃縮完全是為了未來(lái)建設(shè)核電網(wǎng)絡(luò)做準(zhǔn)備，并非用來(lái)制造核武。近幾周再次表態(tài)不會(huì)停止其核計(jì)劃，但同時(shí)也表示愿意恢復(fù)核談。美國(guó)白宮在當(dāng)?shù)貢r(shí)間21日稱(chēng)，仍有時(shí)間和空間來(lái)通過(guò)外交手段解決伊朗問(wèn)題，阻止伊朗開(kāi)發(fā)核武器。自去年下半年美國(guó)提出對(duì)伊朗進(jìn)行制裁并立法，美國(guó)在全球范圍內(nèi)進(jìn)行游說(shuō)，以期聯(lián)合向伊朗施壓。歐盟的響應(yīng)最為積極。亞洲主要經(jīng)濟(jì)體中，韓國(guó)和日本歷來(lái)跟著美國(guó)走，但由于伊朗是他們的主要石油來(lái)源，所以只是在減少購(gòu)買(mǎi)伊朗石油，并沒(méi)有完全中斷。美國(guó)的出發(fā)點(diǎn)只是給伊朗足夠大的壓力，奧巴馬希望對(duì)伊朗的制裁不會(huì)令市場(chǎng)陷入恐慌，不會(huì)威脅到經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，更不會(huì)令伊朗人民的生活陷入水深火熱，但這是不可能完成的任務(wù)。美國(guó)希望對(duì)伊朗的制裁不會(huì)導(dǎo)致國(guó)際油價(jià)上漲進(jìn)而傷及美國(guó)經(jīng)濟(jì)，因?yàn)閷?duì)于奧巴馬而言，這其中的另外一層影響在于其總統(tǒng)改選。但事實(shí)上，加之中東局勢(shì)的緊張，油價(jià)一度創(chuàng)一年多高點(diǎn)升至105美元/桶上方。并且，由于與伊朗方面有業(yè)務(wù)往來(lái)的金融機(jī)構(gòu)遭到美國(guó)的制裁，除了石油以外，如谷物及其他人道主義物資的貿(mào)易往來(lái)盡管沒(méi)有被禁，但在交易結(jié)算上也受到了很大的影響。一切都未必會(huì)按照美國(guó)的政治意愿發(fā)展。以色列國(guó)防部長(zhǎng)巴拉克在訪(fǎng)問(wèn)日本期間已經(jīng)表態(tài)，如果制裁伊朗未果，將先發(fā)制人攻擊伊朗核設(shè)施。此時(shí)，全世界都不愿意動(dòng)武，也不愿意看到以色列動(dòng)武。在巴拉克訪(fǎng)問(wèn)日本期間，日本防衛(wèi)相田中直紀(jì)強(qiáng)調(diào)，“必須通過(guò)外交、和平的手段解決”。美國(guó)和英國(guó)19日敦促以色列不要貿(mào)然攻打伊朗的核項(xiàng)目，并且美國(guó)白宮國(guó)家安全顧問(wèn)對(duì)于該地區(qū)進(jìn)行了訪(fǎng)問(wèn)，反映出國(guó)際社會(huì)愈發(fā)擔(dān)心以色列正準(zhǔn)備打擊伊朗。繼續(xù)僵持下去，難免有人坐不住板凳，形勢(shì)一旦失控，便會(huì)馬上超出經(jīng)濟(jì)制裁的范疇，油價(jià)也將快速上漲，也必將會(huì)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)和金融產(chǎn)生一系列影響。

    就目前局勢(shì)而言，國(guó)際原油市場(chǎng)多空對(duì)陣。一方面，美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐有擴(kuò)大趨勢(shì)，伊朗緊張局勢(shì)仍沒(méi)有緩和跡象，加之?dāng)⒗麃喌戎袞|國(guó)家局勢(shì)動(dòng)蕩，可能支撐原油價(jià)格再創(chuàng)新高，但另一方面，盡管歐洲領(lǐng)導(dǎo)人在解決債務(wù)危機(jī)問(wèn)題上多管齊下，但仍難從實(shí)質(zhì)上取得改觀(guān)，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)衰退的預(yù)期仍將為后市埋下陰影。一旦伊朗核危機(jī)緩和，“恐慌溢價(jià)”泡沫將面臨破裂風(fēng)險(xiǎn)，國(guó)際原油后市高位反轉(zhuǎn)風(fēng)險(xiǎn)將急劇上升。