中國企業(yè)海外資源并購再添一筆。
永暉焦煤發(fā)布公告稱,將聯(lián)合日本丸紅商社(Marubeni Corp)收購多倫多上市的煤礦商Grande Cache Coal Corp全部已發(fā)行股本,總現(xiàn)金代價(jià)約9.83億加元(約77億港元)。
永暉焦煤投資者關(guān)系部有關(guān)人士對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》表示,永暉焦煤的優(yōu)勢在于下游的物流方面,但是對(duì)上游資源一直比較關(guān)注,在焦煤的主要生產(chǎn)地,加拿大、澳大利亞等國也一直在尋找合適的并購對(duì)象。
在公告中,永暉焦煤也鄭重宣布收購加拿大煤礦是透過投資礦產(chǎn)資產(chǎn)邁出的垂直整合業(yè)務(wù)模式的重要第一步,可以大大鞏固其海運(yùn)煤炭業(yè)務(wù)。分析人士也對(duì)此交易表示了看好。
資源未來還會(huì)升值
永暉焦煤官方網(wǎng)站稱,永暉焦煤為中國最大的一體化進(jìn)口焦煤供貨商之一,是世界(尤其是蒙古)焦煤輸送到中國的門戶,是一家集采購、運(yùn)輸、倉儲(chǔ)、加工及銷售為一體的現(xiàn)代化大型企業(yè)。
永暉焦煤公告顯示,永暉焦煤和丸紅商社與加拿大的Grande Cache Coal Corp之前就有較好的貿(mào)易關(guān)系,永暉焦煤為Grande Cache Coal Corp在中國最大的采購商之一,而丸紅商社則為其在日本銷售代理超過30年。
永暉焦煤投資者關(guān)系部有關(guān)人士對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》表示,永暉焦煤的優(yōu)勢在于下游的物流方面,但是對(duì)上游資源一直比較關(guān)注,在焦煤的主要生產(chǎn)地,加拿大、澳大利亞等國也一直在尋找合適的并購對(duì)象。因此此項(xiàng)并購是雙方意愿的結(jié)果。由于之前雙方有較好的合作,因此,加方對(duì)于永暉焦煤的物流設(shè)施和渠道也比較有信心,相信永暉焦煤能夠進(jìn)一步擴(kuò)大投資者的收益。
對(duì)于此次交易,中投顧問煤炭行業(yè)研究員邱希哲認(rèn)為從資源總量上來看,這是一筆劃算的買賣。
永暉焦煤的昨日發(fā)布的公告顯示,加拿大的Grande Cache Coal Corp為加拿大西部僅有的四家焦煤生產(chǎn)商之一,面積約22700公頃,目前已探明、推測和推斷的資源總量為34600萬噸。截至今年3月31日財(cái)政年度年產(chǎn)量為141萬噸精煤,收購后計(jì)劃在兩年后將其年產(chǎn)量增加到350萬噸以上。估計(jì)礦產(chǎn)可開采30年。
中商流通生產(chǎn)力促進(jìn)中心資深煤炭行業(yè)分析師李廷則對(duì)未來預(yù)期表示看好。他對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》表示,焦煤在中國是比較稀缺的資源,隨著中國工業(yè)化和城鎮(zhèn)化的進(jìn)展,國內(nèi)的需求量會(huì)越來越大。近年來,我國從加拿大進(jìn)口的焦煤數(shù)量也在增加。去年就從進(jìn)口了500多萬噸焦煤。
李廷還表示,目前由國家能源局主導(dǎo)是保護(hù)性開發(fā)政策,對(duì)資源的控制會(huì)越來越緊,在這種情況下,國內(nèi)的價(jià)格長期是看漲的。永暉焦煤并購應(yīng)該是看中了這一點(diǎn),估計(jì)未來的盈利會(huì)很好。
共同收購值得借鑒
近年來資源并購成為中國企業(yè)海外并購的主要方向,而在海外尋煤路上,中國企業(yè)頻頻出手。去年1月,兗州煤業(yè)(600188)出資32億美元一口吃進(jìn)澳大利亞Felix公司100%的股權(quán)。緊接著,中冶科工以2億美元直接入股澳大利亞China FirstPtyLtd的母公司Resources HouseLtd,同時(shí)獲得ChinaFirst煤礦項(xiàng)目的EPC總承包管理。國內(nèi)另一家煤炭大鱷中國神華(601088)也透露,目前,神華已在澳大利亞獲得了一個(gè)大型煤礦的勘探權(quán),計(jì)劃2015年之前建成一座1000萬噸級(jí)的大型煤礦并投產(chǎn)。
和日本丸紅商社的牽手是此次并購的一大特色。公告顯示,此次收購是永暉焦煤通過與日本上市貿(mào)易公司Marubeni Corp成立合資公司共同完成,其中永暉持股60%。
永暉焦煤投資者關(guān)系部上述有關(guān)人士表示,和丸紅合作主要原因是永暉焦煤主要優(yōu)勢在下游,在上游方面缺少經(jīng)驗(yàn),而丸紅商社是知名的貿(mào)易商,在資源并購方面有豐富的經(jīng)驗(yàn)。而且,永暉焦煤是去年才在香港上市的上市公司,在國際上并不是特別知名。因此,丸紅從聲譽(yù)和經(jīng)驗(yàn)來說都是非常好的合作伙伴。
丸紅上市為日本五大綜合上市之一,是日本最大的貿(mào)易公司之一,截至10月28日,市值超過107億美元,其業(yè)務(wù)覆蓋金屬、礦產(chǎn)能源、食品、化工紡織、運(yùn)輸機(jī)械、電力以及基建等項(xiàng)目。自上個(gè)世紀(jì)60年代就開始涉足煤炭行業(yè)。
邱希哲表示,這一收購方法值得國內(nèi)其他企業(yè)借鑒。聯(lián)合國外企業(yè)共同收購不僅可以有效降低投資風(fēng)險(xiǎn),也增加了收購獲得審批的可能性。不過,聯(lián)合收購也可能存在收購主體意見難以統(tǒng)一,利益難以平衡等缺點(diǎn)。這需要企業(yè)根據(jù)自身情況、收購對(duì)象、合作對(duì)象等多方面因素進(jìn)行合理的選擇。
不過,永暉焦煤的收購并未一錘定音,公告顯示,此項(xiàng)收購還要經(jīng)過加拿大目標(biāo)公司股東會(huì)的批準(zhǔn)以及亞伯達(dá)法院、加拿大競爭局和工業(yè)部的批準(zhǔn)。