春節(jié)前，多家煤炭企業(yè)宣布，春節(jié)期間放假或者停產(chǎn)檢修，并且時(shí)間較往年有所延長，有業(yè)內(nèi)人士預(yù)期，春節(jié)期間的停產(chǎn)和限產(chǎn)能夠幫助企業(yè)消化庫存，穩(wěn)定煤價(jià)。然而，自3月份以來，煤炭價(jià)格卻急轉(zhuǎn)直下，完全打破了人們之前對(duì)于煤企限產(chǎn)效果的預(yù)期。

　　一、 煤炭價(jià)格節(jié)后全面下滑

　　以動(dòng)力煤來說，3月15日，代表北方港5500大卡動(dòng)力煤成交價(jià)格的汾渭-普氏CCI1動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)報(bào)462.5元/噸，較年前最后一期下跌20.0元/噸。

　　以焦煤來說，3月15日，汾渭柳林4號(hào)煤低硫主焦煤出廠估價(jià)報(bào)720元/噸，較年前最后一期下跌30.0元/噸。

　　而噴吹和無煙煤也都出現(xiàn)了不同幅度的下降，降價(jià)幅度在10-30元/噸。降價(jià)后，煤企反映需求依然低迷，目前并無見底的跡象。

　　二、陜西煤礦產(chǎn)量快速復(fù)蘇

　　從汾渭能源價(jià)格中心了解的復(fù)產(chǎn)情況來看，國有大礦在正月初七以后全面開工，地方煤礦在年后的復(fù)產(chǎn)進(jìn)度不一。陜西地區(qū)，由于煤礦仍然存在較大的盈利空間，地方礦自正月初七以后就開始陸續(xù)復(fù)工，并在正月十五以前就開始了正常銷售，而陜西煤的降價(jià)也是優(yōu)先于市場(chǎng)的。

　　陜西政府監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，上周陜西省在產(chǎn)煤礦63處，較3月第一周增加15處。國有重點(diǎn)煤礦和地方煤礦均逐步恢復(fù)生產(chǎn)。

　　陜西銅川某國有礦人員表示，煤礦已經(jīng)復(fù)產(chǎn)，但是當(dāng)?shù)氐乃喈a(chǎn)全部處于狀態(tài)，電廠也不接煤，煤礦庫存已經(jīng)有40多萬噸。

　　從數(shù)據(jù)來看，根據(jù)陜西發(fā)改委發(fā)布的消息，2月份，陜西省生產(chǎn)原煤2480.43萬噸，同比增加255.25萬噸，上升11.46%，連續(xù)7個(gè)月同比增加。環(huán)比減少1999.55萬噸，下降44.63%，連續(xù)2個(gè)月環(huán)比下降。截止2月底，全省煤炭生產(chǎn)企業(yè)庫存359.43萬噸，環(huán)比減少21.1萬噸，下降5.54%，同比增加63.86萬噸，增長21.61%。

　　三、山西煤礦產(chǎn)量緩慢復(fù)蘇，但滯銷壓力大

　　山西地區(qū)的煤礦復(fù)產(chǎn)積極性要低一些，正月十五左右才開始陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，但是煤礦庫存也比較大。

　　山西朔州和長治地區(qū)地方煤礦仍舊處于停產(chǎn)階段，已經(jīng)復(fù)產(chǎn)的煤礦開工率也不高，由于下游采購計(jì)劃不多，復(fù)工時(shí)間也被推遲，長治地區(qū)煤價(jià)略顯平穩(wěn)，煤炭降價(jià)幅度小于山西其它地區(qū)。

　　而長治另一家地方礦人員表示，節(jié)后雖然已經(jīng)復(fù)產(chǎn)，但是近期的滯銷壓力大，所以上周起決定停產(chǎn)三天，去除庫存。

　　山西晉城某生產(chǎn)表示，上周起幾個(gè)無煙煤生產(chǎn)的大礦已經(jīng)開始生產(chǎn)，但是部分高硫煤礦井還處在停產(chǎn)狀態(tài)。

　　太原地區(qū)，某地方礦人員表示，周邊地區(qū)只有三家煤礦開始生產(chǎn)，其他礦仍在停產(chǎn)。

　　忻州地區(qū)，了解到國有礦已經(jīng)全部開工，資源整合的地方礦和小礦還沒有復(fù)工，同時(shí)國有礦的生產(chǎn)產(chǎn)量也在壓縮，達(dá)不到設(shè)計(jì)的生產(chǎn)能力。

　　從山西煤炭日產(chǎn)量數(shù)據(jù)來看，截止3月15日，山西省煤炭日產(chǎn)量210萬噸，較春節(jié)期間50-100萬噸的產(chǎn)量水平有大幅上漲，但仍然明顯低于正常月份的產(chǎn)量。

　　四、內(nèi)蒙古地區(qū)大部分地方礦仍然停產(chǎn)中

　　內(nèi)蒙地區(qū)的復(fù)產(chǎn)情況則最差，由于價(jià)格跌破成本線，多數(shù)民營企業(yè)依舊停產(chǎn)觀望。烏海某洗煤廠人員表示，煤礦和洗煤廠還在停產(chǎn)，場(chǎng)地煤都堆滿了，賣不出去。周邊的洗煤廠也大多數(shù)都還停工的。

　　內(nèi)蒙某生產(chǎn)大戶表示，內(nèi)蒙地區(qū)大部分煤礦停產(chǎn)，往年在這個(gè)時(shí)間至少已經(jīng)在準(zhǔn)備生產(chǎn)了，但是目前毫無復(fù)產(chǎn)跡象，但是大礦還在正常運(yùn)作，神華集團(tuán)在當(dāng)?shù)厥彰旱膬r(jià)格已經(jīng)在成本線之下了。

　　內(nèi)蒙古另一生產(chǎn)商表示，春節(jié)后煤礦依然處在停產(chǎn)狀態(tài)，預(yù)計(jì)還要休息半個(gè)月左右。目前市場(chǎng)低迷，利潤情況差，即使開工的煤礦，開工率也不高。

　　五、需求持續(xù)低迷，市場(chǎng)頹勢(shì)難改

　　從市場(chǎng)上了解的情況來看，煤炭企業(yè)在春節(jié)期間確實(shí)按照之前宣傳的進(jìn)行了停產(chǎn)或限產(chǎn)，其幅度也高于往年，但是這并沒有改變煤炭價(jià)格的下行趨勢(shì)，主要原因還是下游需求的低迷。

　　雖然煤礦的限產(chǎn)幅度大于去年同期，但是電煤的需求也要遠(yuǎn)低于去年同期。以沿海六大電廠的用煤量為例，去年在元宵節(jié)之后的一周，日耗煤量已經(jīng)快速恢復(fù)到65萬噸以上的水平，而今年同樣是在元宵節(jié)之后一周，日耗煤量僅恢復(fù)到50萬噸的水平，相差近25%!

　　而在房地產(chǎn)低迷和環(huán)保的雙重壓力下，鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)的限產(chǎn)情況也非常普遍，大部分焦化廠開始限產(chǎn)。三月份，我的鋼鐵網(wǎng)也調(diào)研了全國209家鋼鐵企業(yè)停產(chǎn)、檢修的生產(chǎn)情況，其中有138家企業(yè)受停產(chǎn)或是檢修等情況，影響產(chǎn)量1325萬噸，所占月產(chǎn)能20%左右。

　　綜上，春節(jié)及兩會(huì)形成的停產(chǎn)利好，已經(jīng)被低迷的市場(chǎng)需求消弭于無形。但是，企業(yè)的停產(chǎn)和限產(chǎn)并不會(huì)由此而中止，價(jià)格大幅下行之后，將觸及大量企的生產(chǎn)成本線，由此可能引發(fā)更大范圍和持續(xù)更長時(shí)間的停產(chǎn)限產(chǎn)。在供給嚴(yán)重過剩的局面下，或許，只有市場(chǎng)本身引發(fā)的減產(chǎn)，才能從根據(jù)上扭轉(zhuǎn)市場(chǎng)的頹勢(shì)。