早在2008年，由于庫存激增，煤炭行業(yè)就曾遭遇危機(jī)。但由于當(dāng)時中國政府為緩解金融危機(jī)，一方面放松貨幣流動性，一方面啟動4萬億大規(guī)模經(jīng)濟(jì)刺激計劃。因此煤炭價格迅速下跌后又在2009年出現(xiàn)大逆轉(zhuǎn)，煤價大幅上漲，引發(fā)“煤超瘋”。

　　從去年5月開始，煤炭行業(yè)再次出現(xiàn)銷售遇冷、庫存增加、價格下行等問題。持續(xù)近一年的下滑后，雖然目前正值夏季用電高峰，本來應(yīng)是煤炭旺季，但煤炭行業(yè)面臨的困境卻似乎更甚于2008年。

　　煤炭庫存激增，產(chǎn)量下降，煤企虧損面擴(kuò)大，限產(chǎn)降薪浪潮開始在部分產(chǎn)煤大省迅速蔓延。山西省統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，今年1—5月，該省近半煤炭企業(yè)虧損，超過十分之一的煤炭企業(yè)停產(chǎn)。

　　事實(shí)上，過去30年里煤炭行業(yè)的走勢經(jīng)歷了一個完整的波峰波谷周期，與宏觀經(jīng)濟(jì)增速密切相關(guān)。近年來，中國經(jīng)濟(jì)增速放緩，煤炭行業(yè)面臨的下行早在意料之中。

　　一方面，電力、鋼鐵、水泥等下游行業(yè)投資增速持續(xù)放緩，導(dǎo)致煤炭需求不旺，今年上半年，中國累計發(fā)電量同比增速下降至4.4%，且電廠庫存仍略為偏高。

　　庫存大量積壓，煤炭價格隨之下跌，煤企利潤下滑。今年一季度，煤炭全行業(yè)銷售收入同比下降2.6%，是2001年以來煤炭行業(yè)銷售收入同比首次出現(xiàn)下降，二季度銷售收入也持續(xù)下滑。而由于地方政府保就業(yè)、稅收、GDP的要求以及煤企退出機(jī)制不靈活，仍有部分煤企產(chǎn)量維持正增長，產(chǎn)能過剩的局面還將長期存在。

　　另一方面，雖然經(jīng)濟(jì)增速放緩，中國政府也決定不再推出大規(guī)模經(jīng)濟(jì)刺激計劃。在宏觀經(jīng)濟(jì)形勢難以出現(xiàn)較大改善的情況下，下半年煤炭需求不會顯著回升，煤價反轉(zhuǎn)的情況也不會發(fā)生。

　　此外，隨著人們對生態(tài)環(huán)境的重視程度不斷提高，新的清潔能源必然是未來的發(fā)展趨勢?？康V產(chǎn)資源拉動經(jīng)濟(jì)增長的時代將會過去，煤炭行業(yè)也將不再享受政策紅利，長遠(yuǎn)來看境況堪憂，煤炭行業(yè)已從朝陽期進(jìn)入夕陽期。