6月27日港股延續(xù)反彈勢(shì)頭，但是上沖動(dòng)力有放緩跡象。在整體形勢(shì)未見明朗之前，資金追高的積極性會(huì)受到限制。目前，對(duì)于港股最近一波觸底反彈，暫時(shí)僅能以跌后反彈來看待。我們維持周四的觀點(diǎn)，要提防大盤在反彈過后，有再度回壓的機(jī)會(huì)。操作上，未宜采取過份激進(jìn)的部署，建議以中性偏防守的態(tài)度來應(yīng)市。而港股在經(jīng)歷了一波完整的套現(xiàn)洗倉潮后，汰弱留強(qiáng)的過程即將展開。在控制好風(fēng)險(xiǎn)的前提下，目前該是觀察、換股、選股的時(shí)間點(diǎn)。

　　內(nèi)地經(jīng)濟(jì)放緩不利氛圍

　　內(nèi)地銀行拆息出現(xiàn)高位回落的趨勢(shì)，但是未能刺激A股延續(xù)觸底后的彈升勢(shì)頭，上綜指出現(xiàn)震動(dòng)行情，微跌0.08%至1,950收盤。外匯管理局批出92億元人民幣的RQFII額度和9億美元的QFII額度，而國(guó)務(wù)院也宣布加大財(cái)政投入來改造棚戶區(qū)，估計(jì)將可以拉動(dòng)3,000億元的投資項(xiàng)目，但是消息對(duì)于市場(chǎng)人氣的提振作用不大，市場(chǎng)信心顯然未能恢復(fù)過來，而內(nèi)地經(jīng)濟(jì)增速放緩，估計(jì)仍將是困擾投資者的最大關(guān)注點(diǎn)。

　　煤炭股繼續(xù)尋底

　　恒指出現(xiàn)先升后回順，實(shí)質(zhì)沽壓未見加劇，但是資金追高的意欲不大，是導(dǎo)致大盤從高位回軟的主因。中資股的壓力來得相對(duì)明顯，A股疲不能興，市場(chǎng)缺乏進(jìn)一步炒高的借口。而煤炭股更是繼續(xù)尋底，兗州煤(1171)和中煤能源(4,-0.04,-0.99%,實(shí)時(shí)行情)(1898)，分別下跌5.08%和3.58%創(chuàng)新低。恒指收盤報(bào)20,440，上升102點(diǎn)，主板成交量進(jìn)一步回降至699億元。技術(shù)上，恒指的反彈開始遇阻，有再度回軟的傾向，20,000是目前的心理支撐關(guān)口，不容有失，否則弱勢(shì)盤面有再度加劇機(jī)會(huì)。

　　值得注意的是，內(nèi)銀股是最近幾天的升市火車頭，相信空頭回補(bǔ)買盤是推升股價(jià)的最大動(dòng)力。但是，在補(bǔ)倉買盤完成后，股價(jià)的技術(shù)性支撐力將會(huì)減退，要提防內(nèi)銀股短線再漲的空間會(huì)受到限制，反過來有掉頭回跌的可能。