據(jù)國際商報報道，近日，大商所面向市場公開征求焦煤合約及規(guī)則意見建議，預示焦煤合約上市提速。如果焦煤合約期貨成功上市，那么焦煤-焦炭-鋼鐵將形成完整的期貨產(chǎn)業(yè)鏈避險體系。這對于企業(yè)規(guī)避現(xiàn)貨市場原材料價格波動風險、控制成本來說，具有重要意義。
中國是世界上最大的焦煤生產(chǎn)國和消費國。據(jù)悉，焦煤原煤探明儲量約為440億噸。2010年，中國焦煤原煤產(chǎn)量約2.6億噸，按照55%的洗選率，折合精煤1.43億噸。生產(chǎn)企業(yè)主要分布于山西、黑龍江、安徽、貴州、河南等省份。
焦煤下游需求方主要為華北和華東地區(qū)的鋼鐵企業(yè)和獨立焦化廠。2010年，中國生產(chǎn)焦炭3.88億噸，消耗焦煤約1.51億噸。中國焦煤供需存在缺口。2010年進口焦煤約1400萬噸，主要進口來源國包括澳大利亞、蒙古、印度尼西亞、俄羅斯、加拿大和美國。從消費量和進口量對比來看，進口在中國的生產(chǎn)和消費中所占比重并不大。
大商所相關負責人表示，中國很早就推行市場化的焦煤定價機制，但是價格形成過程缺乏透明性和公平性，目前普遍采用的合同價調(diào)整頻率很低，不能及時反映供求關系的變化。而且各地焦煤價格是對不同質(zhì)量指標體系進行報價，價格信息地域性強且較為零散，不能形成統(tǒng)一的價格標竿，缺乏對全國整體市場的指導作用。焦煤合約期貨上市利于培養(yǎng)統(tǒng)一的焦煤價格形成中心。
國內(nèi)衍生品期貨市場上，已有產(chǎn)業(yè)鏈中下游的焦炭、螺紋鋼等期貨品種，但是對于處于煤-焦產(chǎn)業(yè)鏈下游的焦煤需求企業(yè)而言，規(guī)避上游原料價格波動風險的能力依然較弱。
上述負責人表示，上市焦煤期貨合約，有利于國內(nèi)煤-焦-鋼產(chǎn)業(yè)鏈上的衍生品期貨品種序列的進一步完善，無論是處于產(chǎn)業(yè)鏈中下游的鋼廠、獨立焦化廠，還是處于產(chǎn)業(yè)鏈上游的焦煤生產(chǎn)企業(yè)，都可以利用焦煤合約期貨進行風險管理。
應用焦炭、焦煤期貨合約，能為焦化企業(yè)、焦煤企業(yè)、鋼廠和貿(mào)易商提供新的避險工具，有利于提高和改善相關企業(yè)的經(jīng)營管理水平。
近年來，由于市場上不確定因素太多，導致焦炭、焦煤價格波動幅度大、頻率高，因此，焦化企業(yè)規(guī)避風險需求非常強烈。
在目前整個品種不活躍的情況下，焦煤合約期貨上市對焦煤價格發(fā)現(xiàn)、規(guī)避風險及提高市場活躍度有幫助。在當前市場狀況下，期現(xiàn)結(jié)合、套期保值對生產(chǎn)企業(yè)、貿(mào)易公司都有幫助。
而目前鋼企產(chǎn)能過剩，幾乎全行業(yè)處于虧損狀態(tài)。受主要生產(chǎn)原材料焦炭、焦煤、鐵礦石價格波動的影響，鋼價也處在起伏之勢。兩者波動周期錯落交織，并不同步。鋼企一旦把握不好，便會虧損。
2009年3月，線材和螺紋鋼合約期貨上市后，鋼鐵企業(yè)面臨的風險仍很大，因為他們無法鎖定原材料成本，所以鋼企呼吁推出焦炭、焦煤期貨合約，以便更好地把握采購、定價乃至銷售節(jié)奏。
大商所有關負責人表示，正因為此，焦煤合約及其配套的交割制度、風險控制制度等各項管理制度才如此被期待。
2012年7月7日，大商所進行了焦煤期貨合約品種的全市場交易測試。當日焦煤合約期貨測試交易量達223.60萬手，總持倉量為29.30萬手。大商所有關負責人表示測試過程和結(jié)果均令人滿意，交易和結(jié)算均正常。
據(jù)了解，當日測試交易共掛牌焦煤合約8個，合約規(guī)格為每手30噸，合約掛盤基準價為1600元/噸，最低交易保證金為合約價值的5%，合約交易指令每次最大下單數(shù)量為2000手，合約漲跌停板幅度為掛盤基準價的8%。在此次大商所公布的合約與規(guī)則征求意見稿中，合約規(guī)格調(diào)整為60噸/手。
當日，參加測試會員166個，登陸席位為527個，測試參與人員包括會員出市代表、遠程交易系統(tǒng)和結(jié)算系統(tǒng)的相關人員，以及行情信息商等。
彼時，大商所焦煤合約期貨交易模擬測試的順利開展既檢驗了交易技術(shù)系統(tǒng)，也是一次焦煤上市的市場動員，意味著焦煤期貨品種上市進程的臨近。
自2012年6月起，大商所就悄然啟動了焦煤合約期貨培訓推廣工作，在廣州、深圳、北京和大連舉辦了“焦炭、焦煤合約期貨分析師培訓班”，促進會員單位分析師和業(yè)務人員了解焦煤合約期貨相關規(guī)則，掌握焦煤現(xiàn)貨產(chǎn)業(yè)和市場相關情況。
