8月份煤炭進(jìn)口量繼續(xù)下滑。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，8月份我國(guó)煤炭進(jìn)口總量2044萬(wàn)噸，環(huán)比減少383萬(wàn)噸，下降15.8%；同比減少16萬(wàn)噸，下降0.8%。是7月份以來連續(xù)第二個(gè)月環(huán)比回落，同時(shí)也創(chuàng)下了今年2月份以來煤炭進(jìn)口新低。

　　7、8月份煤炭進(jìn)口量連續(xù)回落屬于意料之中。一方面，6月份以來國(guó)內(nèi)煤價(jià)大幅下跌，國(guó)內(nèi)外價(jià)差快速縮小，秦皇島5800大卡動(dòng)力煤裝運(yùn)港船上交貨（FOB）價(jià)與澳大利亞紐卡斯?fàn)柛?/span>NEWCindex（FOB）價(jià)差由6月中旬最高的每噸超過260元，一路降至目前的不足100元；另一方面，6月份國(guó)內(nèi)煤價(jià)大跌，部分貿(mào)易商措手不及，短時(shí)間內(nèi)出現(xiàn)了巨額虧損，只好暫時(shí)終止了部分煤炭進(jìn)口業(yè)務(wù)。

　　煤炭進(jìn)口回落對(duì)于穩(wěn)定國(guó)內(nèi)煤市發(fā)揮了一定積極作用。據(jù)測(cè)算，今年7、8月份月均煤炭進(jìn)口量降至2236萬(wàn)噸，較5、6月份減少433萬(wàn)噸，其中，煉焦煤和無(wú)煙煤之外的煙煤、褐煤及其他煤月均進(jìn)口量降至1619萬(wàn)噸，較5、6月份減少127萬(wàn)噸。也就是說，與5、6月份相比，7、8兩個(gè)月煤炭進(jìn)口總量累計(jì)減少了866萬(wàn)噸，其中煉焦煤和無(wú)煙煤之外的其他煤進(jìn)口量累計(jì)減少了254萬(wàn)噸。

　　進(jìn)口煤的主要目標(biāo)客戶是華東、華南區(qū)域火電廠，發(fā)電用煤需求占以上區(qū)域煤炭需求重量的比重接近60%，因此，進(jìn)口煤數(shù)量變化帶來的影響應(yīng)該主要體現(xiàn)在以上區(qū)域電廠電煤庫(kù)存的變化上。8月末全國(guó)重點(diǎn)電廠電煤庫(kù)存合計(jì)8464萬(wàn)噸，較6月末減少661萬(wàn)噸，其中華東電網(wǎng)電廠煤炭庫(kù)存1380萬(wàn)噸，較6月末減少421萬(wàn)噸。另有數(shù)據(jù)顯示，8月末浙電、上電、粵電、國(guó)電、大唐和華能等六大集團(tuán)下屬華東、華南區(qū)域電廠電煤庫(kù)存合計(jì)1341萬(wàn)噸，較6月末減少245萬(wàn)噸。

　　對(duì)比煤炭進(jìn)口與電廠存煤二者減少情況不難發(fā)現(xiàn)，7、8月份煉焦煤和無(wú)煙煤之外的其他煤進(jìn)口減少數(shù)量與六大集團(tuán)電煤庫(kù)存減少數(shù)量基本一致，減少煤炭進(jìn)口量能夠彌補(bǔ)華東地區(qū)電廠電煤庫(kù)存減少的60%以上。

　　如果再考慮到少部分煉焦煤和無(wú)煙煤也可作為動(dòng)力煤使用，7、8月份煤炭進(jìn)口減少量與華東電廠煤炭庫(kù)存減少量甚至?xí)鞠喈?dāng)。正是因?yàn)?a href=http://m.nicastaneda.com/news/gjm/ target=_blank class=infotextkey>煤炭進(jìn)口量的減少，在7、8月份發(fā)電耗煤量季節(jié)性回升的情況下，為了避免煤炭庫(kù)存過快下滑，華東、華南電廠才增加了國(guó)內(nèi)海運(yùn)煤炭采購(gòu)量，進(jìn)而對(duì)抑制國(guó)內(nèi)沿海煤價(jià)下行，穩(wěn)定國(guó)內(nèi)煤炭市場(chǎng)發(fā)揮了一定積極作用。

　　需要說明的是，7、8月份煤炭進(jìn)口量回落只是對(duì)穩(wěn)定國(guó)內(nèi)煤炭市場(chǎng)發(fā)揮了一定積極作用，并沒有使沿海煤炭市場(chǎng)由之前的供大于求轉(zhuǎn)變?yōu)楣┎粦?yīng)求，頂多只是促使其由供求寬松向供求基本平衡轉(zhuǎn)變，量變尚未引發(fā)質(zhì)變。這主要是因?yàn)?，即使有所回落?/span>7、8月份煤炭進(jìn)口量仍然處于較高水平，單月進(jìn)口量仍然均在2000萬(wàn)噸以上，每個(gè)月除了煉焦煤和無(wú)煙煤之外的其他煤進(jìn)口量仍然高于今年以來的月平均水平。

　　7、8月份煤炭進(jìn)口量仍然處于較高水平，原因主要有以下幾點(diǎn)：一是華東、華南區(qū)域部分電廠進(jìn)口煤使用逐漸增多，對(duì)進(jìn)口煤的依賴性有所增強(qiáng)；二是貿(mào)易商或電廠與國(guó)際煤商的采購(gòu)合同多是提前幾個(gè)月簽訂的，雖然6月份以來國(guó)內(nèi)煤市快速下滑，但煤炭運(yùn)抵國(guó)內(nèi)港口之后，國(guó)內(nèi)貿(mào)易商還得無(wú)奈接收；三是由于國(guó)際市場(chǎng)供求寬松，隨著國(guó)內(nèi)行情快速下行、進(jìn)口訂單違約率上升，國(guó)際煤商也有所讓步，允許國(guó)內(nèi)貿(mào)易商先執(zhí)行目前的低價(jià)進(jìn)口合同。

　　7月份以來國(guó)內(nèi)外煤價(jià)價(jià)差快速縮小，截止到9月初，秦皇島5800大卡動(dòng)力煤FOB價(jià)與澳大利亞紐卡斯?fàn)柛?/span>NEWCindex（FOB）價(jià)差已經(jīng)縮小至不足100元/噸。盡管目前國(guó)內(nèi)外煤價(jià)價(jià)差快速縮小，但筆者預(yù)計(jì)9月份煤炭進(jìn)口量將基本實(shí)現(xiàn)止跌企穩(wěn)，10月份開始煤炭進(jìn)口量有望再度回升。這一判斷主要基于以下兩點(diǎn)：

　　一是8月份以來環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格實(shí)現(xiàn)止跌企穩(wěn)，8月底開始已經(jīng)連續(xù)小幅回升，9月上旬華東主要電廠煤炭到廠價(jià)格也出現(xiàn)了小幅回升。國(guó)內(nèi)沿海煤價(jià)企穩(wěn)回升有助于穩(wěn)定貿(mào)易商的市場(chǎng)預(yù)期，增強(qiáng)市場(chǎng)信心，未來進(jìn)口煤到岸量整體也有望趨穩(wěn)，甚至回升。

　　二是電廠冬儲(chǔ)煤采購(gòu)增加，大秦鐵路檢修即將啟動(dòng)，國(guó)內(nèi)主產(chǎn)區(qū)部分煤礦受多種因素影響停產(chǎn)減產(chǎn)，沿海煤炭市場(chǎng)供求有所變化。夏季用電高峰過后，電廠補(bǔ)庫(kù)需求增加，但是由于大秦鐵路檢修、主產(chǎn)省區(qū)煤礦停產(chǎn)限產(chǎn)，這種情況下，華東、華南部分用煤企業(yè)勢(shì)必會(huì)擔(dān)心煤炭供應(yīng)受到一定影響，從而增加進(jìn)口煤采購(gòu)。同時(shí)，預(yù)計(jì)部分貿(mào)易商也會(huì)抓住冬儲(chǔ)煤的時(shí)機(jī)，增加煤炭進(jìn)口，最終促使9月份煤炭進(jìn)口量止跌企穩(wěn)，10月份之后再度回升。