國家能源局14日發(fā)布數據，11月份全社會用電量同比增速從10月份的11.35%下滑到9.91%，工業(yè)用電量從12.83%下滑到10.13%，增速回落幅度都進一步擴大，再次印證當前中國工業(yè)增長乏力。接受《經濟參考報(微博)》采訪的專家認為，在這一形勢下，實現經濟“軟著陸”要靠投資而不是房地產，并預測未來制造業(yè)投資將興起，成為經濟增長的重要動力。 

　    數據顯示，11月份全社會用電量為3836億千瓦時，同比增長9.91%，增速較10月回落了1.44個百分點，回落幅度比9月份擴大了0.62百分點。其中工業(yè)用電量2890億千瓦時，同比增長10.13%，增速較10月回落了2.7個百分點，回落幅度比9月份擴大了1.09個百分點。

    　用電量增速回落幅度的擴大再次印證了當前中國工業(yè)增長乏力。此前國家統(tǒng)計局公布，11月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實際增長12.4%，比10月份回落0.8個百分點，回落速度比9月份加快0.2個百分點。

   　 對此，海通證券宏觀經濟分析師劉鐵軍點評稱，11月份工業(yè)企業(yè)產品銷售率為97.5%，比上年同月下降0.2個百分點，比上月下降0.3個百分點。產銷率的不斷下降再次表明需求萎靡，工業(yè)生產有進一步調整的必要。

    　中國社會科學院副院長李揚也表示，2012年外需已經靠不住了，國內消費需求很平穩(wěn)，而且要想使它有較大規(guī)模的增長，必須深入調整國民收入分配結構。那就只有靠投資了。

  　  而在固定資產投資中，房地產、制造業(yè)與基建投資三者占比在80%左右，其中制造業(yè)占比最大，達到30%。新近有學者提出，2012年開始，制造業(yè)的新一輪投資有可能啟動。

    　“年初以來基建投資大幅下滑，地產投資緩慢下行，唯有制造業(yè)投資相對保持平穩(wěn)，增速仍然較快。實際上，制造業(yè)投資自去年5月以來就開始持續(xù)上升，這可能意味著制造業(yè)投資進入了新一輪上行周期。”中原證券研究所所長助理宋衛(wèi)華告訴《經濟參考報》記者。

　    縱觀改革開放后的中國經濟運行，呈現出一種典型的為期10年左右的周期循環(huán)。自2010年開始，中國經濟已經進入了新一輪的周期循環(huán)。從上一輪周期演進來看，制造業(yè)投資與經濟周期的重啟兩者基本同步。而自2010年開始，制造業(yè)投資也重新開始步入上行階段。

   　 而制造業(yè)投資興起的動力主要源自制造業(yè)的設備更新。從上市公司的設備周期看，企業(yè)資本支出占銷售收入的比例從2005年開始持續(xù)走低，2010年達到歷史低點，而根據國務院研究中心的一份報告，該報告對4000家企業(yè)進行了調研，接近一半的企業(yè)有意愿在2011年更換設備。這就意味著2011年是設備投資的拐點。另外，設備投資的興起也是產業(yè)升級、結構轉型的內在要求。

  　  中國社會科學院工業(yè)經濟研究所所長金碚指出，中國還要繼續(xù)提升工業(yè)的國際競爭力，因為中國大量的原材料儲量都低于世界人均水平，中國要保持一個比較高的增長率必然要從全世界進口原材料，這要求中國有強大的制造業(yè)產品出口。從整個中國經濟增長來講，今后10年工業(yè)仍然是增長的重點領域。