在經(jīng)歷了長達4個月的久跌之后，國內(nèi)中溫煤焦油市場終于迎來企穩(wěn)機會。在成品油預(yù)期上調(diào)，加氫企業(yè)采購恢復(fù)及持貨商低價惜售的共同作用下，各地下滑均得到遏制，大盤呈現(xiàn)橫盤整理的局面，而個別市場在運輸成本上漲的情況下甚至出現(xiàn)小幅上探，久跌壓抑的氣氛后市場終于迎來喘息機會。

　　原油在經(jīng)歷了前期的一路狂跌之后，8月末連續(xù)三天暴漲，短時間內(nèi)修復(fù)了近一個月的跌幅，因此成品油在結(jié)束了六連跌之后終于迎來下半年的首次反彈機會。受此帶動，輕質(zhì)化煤焦油提前上漲，加氫企業(yè)在感到市場筑底確定的情況下原料采購心態(tài)有所改善，因此天元、慶華為首的主要加氫企業(yè)在前期庫存消耗殆盡的情況下適當增加買盤，一定程度上對于產(chǎn)區(qū)部分企業(yè)庫存起到了“助消化”的作用，也使得企業(yè)穩(wěn)價情緒更加堅定。

　　另外，蘭炭市場依舊低迷難改，電石持續(xù)下跌，而硅鐵方面亦表現(xiàn)疲軟，因此企業(yè)出貨壓力難以緩解，開工方面依舊維持低位。據(jù)卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計，如除去新疆部分低階煤提取裝置，產(chǎn)區(qū)開工平均在53.4%的水平，中溫煤焦油產(chǎn)量難以反彈。再者，由于蘭炭虧損壓力較大，在副產(chǎn)品跌到低位之后，企業(yè)出于經(jīng)營考慮降價的意向也有所降低。

　　盡管目前中溫煤焦油下滑局勢得到控制，但反彈卻欠缺火候。原油目前震蕩不穩(wěn)，美國加息預(yù)期較濃，本周五美聯(lián)儲將召開會議，一旦宣布加息，則美元還將繼續(xù)走強，這對以美元計價的原油無異將產(chǎn)生一定打壓作用。

　　成品油本次雖然上調(diào)，但力度有限，利好近期消化殆盡，且以目前原油表現(xiàn)來看，難以持續(xù)性上漲。同時終端表現(xiàn)一般，因此盡管加氫企業(yè)有提升采購的現(xiàn)象，但增量有限，中溫煤焦油供需局面一時難有根本性的扭轉(zhuǎn)。并且近期加氫企業(yè)開工不穩(wěn)(裝置運行狀態(tài)如下表所示)，也在一定程度上影響原料消耗。據(jù)卓創(chuàng)了解，天元今日(9月16日)起裝置調(diào)試，停車一周。華航、博元等裝置尚未重啟，鑫義近期開工不穩(wěn)，原料需求一般。

　　綜合來看，目前中溫煤焦油價格雖然企穩(wěn)，但反彈難度較大，暫時或以去庫存為主，橫盤整理概率較大。煤柴表現(xiàn)疲軟，燒火油不溫不火，市場整體走強乏力。另外，貿(mào)易商手中仍有部分高價原料，近期有一定壓制價格中和成本的訴求，價格反彈接受難度較大。再者，現(xiàn)市場整體供應(yīng)寬松，供需面支撐動力缺乏。不過考慮到9月下旬華航、赤峰博元等裝置復(fù)產(chǎn)，加之其余裝置運行趨于穩(wěn)定，屆時不乏有帶動低價貨源回升的可能。