2015年轉(zhuǎn)眼過(guò)半，過(guò)去的半年，是可以計(jì)入史冊(cè)的半年：國(guó)家經(jīng)濟(jì)改革力度不斷加碼，“一帶一路”的偉大戰(zhàn)略正在使中國(guó)的偉大復(fù)興之夢(mèng)愈加清晰;中國(guó)股市一路高歌猛進(jìn)，但隨后的“一瀉千里”又讓眾多股民欲哭無(wú)淚。跌宕起伏，是上半年的真實(shí)寫照，電石市場(chǎng)，也經(jīng)歷了跌宕起伏的上半年。

圖1

行情篇：跌宕起伏穩(wěn)定難 東風(fēng)無(wú)力百花殘

　　2015年上半年電石價(jià)格跌宕起伏，總體可以分為三個(gè)波段，漲跌均較為迅速，中間僵持喘息時(shí)間極短。

　　慣性下跌階段(春節(jié)前)：春節(jié)前市場(chǎng)延續(xù)2014年的跌勢(shì)，價(jià)格在年前跌至極低水平。數(shù)據(jù)顯示，11月初至2015年2月初3個(gè)月時(shí)間，華北部分電石送到價(jià)格共降價(jià)12次合計(jì)440元/噸，降幅達(dá)到15.07%。電石出廠價(jià)格從2500元/噸一路下滑至2050-2100元/噸，降價(jià)超過(guò)400元/噸。持續(xù)的降價(jià)主要因下游PVC跌價(jià)明顯，外加供需失衡，拖累市場(chǎng)。

　　大幅上漲階段(春節(jié)后至4月中旬)：春節(jié)后價(jià)格開始迅速上漲，截止4月中旬總共上漲了9輪左右，漲后價(jià)格在天津地區(qū)接收價(jià)格2930元/噸，漲價(jià)以來(lái)總計(jì)上漲450元/噸;山東德州接收價(jià)格在2960元/噸，漲價(jià)以來(lái)總計(jì)上漲了500元/噸。電石出廠價(jià)格也從春節(jié)前的接近2000元/噸一路漲至2600-2650元/噸。漲價(jià)主要因春節(jié)前價(jià)格過(guò)低，電石爐停車過(guò)多，產(chǎn)量明顯下降，所以節(jié)后超跌反彈，不斷漲價(jià)以刺激電石爐開啟。

　　快速下滑階段(5月中旬至6月中旬)：5月中旬電石價(jià)格急轉(zhuǎn)直下，一個(gè)多月時(shí)間價(jià)格已降至春節(jié)前低位，且最低成交價(jià)已遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于春節(jié)前，比2007年的最低價(jià)更低。出廠最低價(jià)已經(jīng)在1800-1900元/噸。價(jià)格下調(diào)主要因PVC企業(yè)5、6月份集中檢修，電石需求量偏低，外加電石爐在上輪漲價(jià)的刺激下陸續(xù)開啟。產(chǎn)量高而需求少，市場(chǎng)供需失衡局面明顯，價(jià)格快速下滑。6月下旬市場(chǎng)底部逐漸確立，偏低成交價(jià)逐漸消失。

數(shù)據(jù)篇：產(chǎn)銷數(shù)據(jù)無(wú)規(guī)律 眾人關(guān)注資金面

　　2015年電石產(chǎn)量并不穩(wěn)定，忽高忽低，同比環(huán)比均無(wú)明顯規(guī)律可言。產(chǎn)量的變化主要受到電石價(jià)格波動(dòng)的影響，同時(shí)，產(chǎn)量的變化又直接影響到價(jià)格。二者之間互相影響帶來(lái)了今年跌宕起伏的價(jià)格走勢(shì)。數(shù)據(jù)顯示，2015年1-5月份電石總產(chǎn)量在996.9萬(wàn)噸，同比增加4%。2015年前5個(gè)月中，產(chǎn)量最高的月份為1月份，月度產(chǎn)量在211.4萬(wàn)噸，而1月也是電石價(jià)格持續(xù)下降至2007年以來(lái)最低位的時(shí)候，產(chǎn)量與價(jià)格持續(xù)呈現(xiàn)明顯的負(fù)相關(guān)性，可見，電石市場(chǎng)受影響最大的仍是供需關(guān)系的變化。

圖3

　　2015年電石出口量整體略高于2014年，但并無(wú)大的改變。1-5月份電石總出口量為7.09萬(wàn)噸，同比增加8.79%。因電石出口量占比偏小，所以對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的影響微乎其微。

圖4

　　進(jìn)入2015年，電石原料蘭炭、白灰價(jià)格持續(xù)低位，電價(jià)各地狀況不一，整體變動(dòng)不大，所以電石成本延續(xù)了2014年的水平。從上圖可以看出，2015年電石平均利潤(rùn)仍是負(fù)值，僅有3月下旬至5月中旬不到2個(gè)月的時(shí)間企業(yè)處于盈利狀態(tài)。但需要注意的是，僅有的2個(gè)月的盈利時(shí)間里，有一些電石廠是剛剛恢復(fù)生產(chǎn)，還未開始收回開爐成本，或是盈利還非常有限，就已經(jīng)重新遭遇了新一輪電石價(jià)格的下滑。所以多數(shù)電石企業(yè)在2015年生存仍極為艱難，未見到足夠的勝利曙光。

　　另外，電石整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的資金壓力仍在。上下游都有資金周轉(zhuǎn)不靈、循環(huán)欠債、款項(xiàng)回收困難、貸款壓力越來(lái)越大的一系列問(wèn)題。各方回款周期極慢，甚至極難回款，嚴(yán)重影響了電石整個(gè)行業(yè)的正常運(yùn)行和發(fā)展。在這種惡性循環(huán)之下，電石企業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)因資金困難而降負(fù)荷甚至?xí)和Ｉa(chǎn)的現(xiàn)象。未來(lái)很長(zhǎng)一段時(shí)間，資金問(wèn)題仍是各企業(yè)需要關(guān)注的重點(diǎn)。

裝置篇：開開停停極任性 行業(yè)秩序已打亂

　　如電石行情般，2015年電石生產(chǎn)也極為任性，漲價(jià)時(shí)開車企業(yè)如雨后春筍，降價(jià)時(shí)停爐企業(yè)一波接一波。

　　6月份電石價(jià)格加速下滑后，電石爐停爐或燜爐現(xiàn)象極多，不完全統(tǒng)計(jì)已經(jīng)有超過(guò)30臺(tái)的爐子停車檢修或是暫時(shí)燜爐，企業(yè)停爐數(shù)量明顯超過(guò)春節(jié)后恢復(fù)生產(chǎn)的數(shù)量。所以電石產(chǎn)量在快速下降，下游到貨數(shù)量也就開始有減少，價(jià)格也就在觸底后開始有了反彈跡象。

　　2015年上半年電石并無(wú)明顯的新增產(chǎn)能，但是如上面表格所示的頻繁開開停停，已經(jīng)打亂了整個(gè)市場(chǎng)的運(yùn)行秩序，同時(shí)也讓市場(chǎng)人士更迫切的想要尋找一個(gè)上下游均可以接受的穩(wěn)定價(jià)格的平衡點(diǎn)。

展望篇：匆匆忙忙又半年 求穩(wěn)初心未改變

　　匆匆忙忙又是半年，時(shí)光飛逝，我們?cè)诨仡欉^(guò)去的同時(shí)，更在密切的關(guān)注著未來(lái)。下半年影響因素來(lái)看:

　　政策面：2015年上半年電石行業(yè)無(wú)明顯的政策消息出現(xiàn)，電價(jià)也對(duì)行業(yè)影響有限。下半年主要關(guān)注十二五末期節(jié)能減排政策是否會(huì)對(duì)電石行業(yè)造成影響。一旦最后時(shí)間段為保證十二五目標(biāo)完成各地政策從嚴(yán)的話，就會(huì)對(duì)電石生產(chǎn)造成沖擊。

　　需求面：2015年1-6月份PVC平均開工率58.26%，同比低1.2%。下半年P(guān)VC企業(yè)檢修數(shù)量將少于上半年，所以平均開工率將有提升，對(duì)電石的需求量也就能得到一定保證。

　　供應(yīng)量：目前電石開工重新下降至較低水平，但是此次停爐的大爐多數(shù)是在燜爐或是檢修，一旦行情好轉(zhuǎn)，就會(huì)迅速開啟。所以預(yù)計(jì)下半年電石平均供應(yīng)量仍將充足，但部分時(shí)間段仍會(huì)供應(yīng)緊張。

　　成本面：目前電石行業(yè)已經(jīng)難以再承受長(zhǎng)期的虧損，但是產(chǎn)能過(guò)剩的局面又決定了電石難以有高的利潤(rùn)，所以電石價(jià)格在成本線上下徘徊，是市場(chǎng)大勢(shì)所趨。

　　總的來(lái)說(shuō)，下半年電石市場(chǎng)價(jià)格的波動(dòng)仍主要會(huì)受到供需關(guān)系的影響。作為十二五規(guī)劃的最后一年，若無(wú)政策面的限制，就當(dāng)前狀況來(lái)看，考慮7月份PVC集中檢修結(jié)束，而電石企業(yè)在6月份又開工下降極多，所以預(yù)計(jì)7月中下旬會(huì)開始價(jià)格反彈，9月份反彈結(jié)束。隨后PVC開始進(jìn)入秋季檢修期，需求下降的同時(shí)電石價(jià)格會(huì)陷入陰跌震蕩局面，11、12月份若政策從嚴(yán)，對(duì)小電石爐進(jìn)行打壓或者強(qiáng)制關(guān)停，則價(jià)格就有重新反彈可能。綜合考慮的話電石整體價(jià)格重心會(huì)略高于上半年，市場(chǎng)價(jià)格會(huì)繼續(xù)在成本線上下震蕩，但波動(dòng)幅度會(huì)較上半年縮小。