2014年7月29日，上海鴻凱投資有限公司和中融匯信期貨公司聯(lián)合舉辦的鴻凱投資策略沙龍2014年第21期在香然會金融俱樂部成功舉辦，此次活動在期貨日報、鄭商所、和訊網(wǎng)、大智慧等媒體的直播及報導(dǎo)。沙龍邀請了鄭州商品交易所總經(jīng)理助理魏振祥、鄭州商品交易所非農(nóng)產(chǎn)品部袁偉杰、我的鋼鐵網(wǎng)爐料事業(yè)部硅鐵負(fù)責(zé)人黃佳音和我的鋼鐵網(wǎng)爐料事業(yè)部硅錳負(fù)責(zé)人查佐棟就鐵合金現(xiàn)在未來的情況及上市制度、合約規(guī)則做了詳細(xì)介紹。

　　會議觀點(diǎn)如下：

　　(1)魏振祥(鄭州商品交易所總經(jīng)理助理)：

　　之前舉辦過很多次的鐵合金上市推介，企業(yè)調(diào)研，作為臨近上市的沖刺階段，本次推介會尤為重要，鄭商所也特地安排了現(xiàn)場直播，希望更多的觀眾能夠參與進(jìn)來。今年鄭商所的主要目標(biāo)就是對現(xiàn)有品種的做精做細(xì)，今年上半年修改了一些非農(nóng)商品的合約規(guī)則，下半年可能會對一些農(nóng)產(chǎn)品的規(guī)則作出調(diào)整。而鄭商所未來的趨勢就是放松對倉位的限制，鐵合金的交易規(guī)則也體現(xiàn)的這一點(diǎn)。

　　(2)袁偉杰(鄭州商品交易所非農(nóng)產(chǎn)品部)：

　　從鐵合金合約設(shè)計(jì)看：1鐵合金價格適中，一手鐵合金期貨合約價值約3.2萬元，便于投資者參與，也符合鐵合金行業(yè)生產(chǎn)、貿(mào)易企業(yè)資金實(shí)力較弱的特點(diǎn)。2最小變動價位2元有利于價格發(fā)現(xiàn)，又能吸引投資者高頻交易。3交割地硅鐵在天津河北，硅錳在天津、河北、山東、江蘇。4硅鐵、硅錳交割基準(zhǔn)價為基準(zhǔn)交割品在基準(zhǔn)倉庫出庫時汽車板交貨的含稅價格(含包裝)，無品級升貼水。5交割方式是廠庫交割，非通用倉單，也是為了減少交割成本，打消企業(yè)顧慮。交割費(fèi)用主要是0.45元/噸·天的倉儲費(fèi)和1元/噸的手續(xù)費(fèi)。

　　鐵合金上市后交易機(jī)會還是比較多的，第一它是煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈上重要的一環(huán)，錳礦進(jìn)口商、蘭炭生產(chǎn)商、硅鐵廠/硅錳廠、金屬鎂廠、鋼廠、機(jī)械鑄造廠、貿(mào)易商、煤鋼焦機(jī)構(gòu)投資者都是它潛在的客戶。第二它和很多品種有套利機(jī)會，螺紋，鐵礦石、焦煤、焦炭和鐵合金都有很高的相關(guān)性。第三鐵合金價格波動大、價格影響因素多同時國家無價格干預(yù)。第四手續(xù)費(fèi)低，合約規(guī)模小，而且做得越多越便宜，每天成交500手以上對折，持倉平均500手以上對折，日內(nèi)單邊收費(fèi)，2000手以上優(yōu)惠更大。第五交割品單一，無替代品及品級升貼水，簡單且確定性強(qiáng)，利于機(jī)構(gòu)參與、標(biāo)準(zhǔn)倉單交割，交割地確定。

　　(3)黃佳音(我的鋼鐵網(wǎng)爐料事業(yè)部硅鐵負(fù)責(zé)人)：

　　鐵合金產(chǎn)品在鋼鐵生產(chǎn)中的用量，按粗鋼產(chǎn)量計(jì)算在40千克左右/噸鋼。硅鐵用量3~5千克/噸鋼(75硅鐵，平均4千克/噸鋼，)硅錳用量6~20千克/噸鋼(6818硅錳，平均14千克/噸鋼)。生產(chǎn)方法以電爐法為主，國內(nèi)最大功率7.7萬KVA，常用12500-35000KWA。硅鐵屬于危險品，遇水會釋放易燃?xì)怏w，一般汽運(yùn)。國內(nèi)硅鐵的三個下游用戶，鋼廠、鑄造企業(yè)、金屬鎂廠。還有一部分出口(邊貿(mào))。成本以電費(fèi)為主，占80%左右。由于硅鐵爐上馬快，國內(nèi)產(chǎn)量有大小年之分，產(chǎn)量一般隔年遞增。

　　從價格看，鋼廠每月招標(biāo)價格的漲跌直接影響硅鐵價格走勢。一般以河北鋼鐵(000709,股吧)集團(tuán)價格為主。從產(chǎn)量看，青海、寧夏地區(qū)占主流。青海地區(qū)優(yōu)勢是：當(dāng)?shù)卣醒a(bǔ)貼，電價便宜;寧夏地區(qū)大爐型多。甘肅地區(qū)：小廠多，價格偏高，電費(fèi)優(yōu)勢不明顯，近年來由于行情低迷轉(zhuǎn)產(chǎn)復(fù)合合金種類較多。寧夏地區(qū)：廠家較多，大型工業(yè)園區(qū)多，多以大爐子(35000KVA以上)居多，電費(fèi)優(yōu)勢也不明顯，寧 夏最大的硅鐵爐已達(dá)到63000KVA。青海地區(qū)：可水力發(fā)電，電費(fèi)優(yōu)勢強(qiáng)，政府時有扶持，成本優(yōu)勢較大但運(yùn)費(fèi)貴。內(nèi)蒙古地區(qū)：自備電廠多，爐型轉(zhuǎn)換頻率大，運(yùn)費(fèi)便宜，低硅硅鐵(Si45)/高硅硅鐵(Si90)多。

　　硅鐵的消費(fèi)主要四個方面：煉鋼、金屬鎂場、出口、邊貿(mào)。13年煉鋼消費(fèi)312萬噸，金屬鎂消費(fèi)85萬噸、出口31萬噸、邊貿(mào)無法統(tǒng)計(jì)，有人認(rèn)為100萬噸。產(chǎn)量為597萬噸。

　　(4)查佐棟(我的鋼鐵網(wǎng)爐料事業(yè)部硅錳負(fù)責(zé)人)：

　　硅錳是由錳、硅、鐵及少量碳和其它元素組成的合金。是煉鋼(螺紋鋼等)常用的復(fù)合脫氧劑，又是生產(chǎn)中/低碳錳鐵和電硅熱法生產(chǎn)金屬錳的還原劑(原料)。主要成本是焦碳、電費(fèi)、進(jìn)口錳礦和富錳渣。電費(fèi)又分枯水期(12-2月)、豐水期(5-9月)、平水期(3-4,10-11月)。差別能有1毛錢每度。相當(dāng)于硅錳300元每噸，一般生產(chǎn)商利潤也就這點(diǎn)。產(chǎn)地分南北，南方主要供江蘇，北方主要供河北。硅錳出口基本為零，進(jìn)口也不多。硅錳企業(yè)和硅鐵企業(yè)都沒有定價權(quán)，硅鐵看河北鋼鐵集團(tuán)，硅錳北方看河北鋼鐵集團(tuán)，南方看沙鋼。